什么是对赌条款

对赌条款，也称为估值调整协议，是 投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的。它通常包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的条款。

对赌条款的主要内容包括：

业绩指标：

公司未来几年应当实现的业绩指标，如营业收入、利润、净资产额等。

发展目标：

公司未来的发展目标，如市场占有率、行业地位、上市等。

估值调整：

如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利（如股权回购或金钱补偿），如果条件不出现，融资方则行使一种权利。

责任主体：

对赌条款可能涉及投资方、融资方、被投企业控股股东或实际控制人等不同主体。

对赌条款在私募股权基金投资中尤为常见，投资者通过这种方式来保障自身的投资回报。同时，对赌条款也可能对公司的控制权、财务稳定性以及管理层的决策产生影响。

建议在签署对赌协议前，仔细审阅协议内容，理解其潜在的法律和商业风险，以确保双方的利益得到合理保护。