中欧周期优选混合发起财报解读：份额增长19.75%，净资产增24.82%，净利润亏损24.95万元

来源：新浪基金∞工作室

中欧周期优选混合型发起式证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长19.75%，净资产增长24.82%，但净利润出现亏损，为-24.95万元，同时基金管理费为17.59万元。以下将对该基金的各项关键指标进行详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模增长

本期利润与资产净值

2024年，中欧周期优选混合发起A类本期利润为205,813.87元，C类为 -455,313.72元，整体净利润为 -249,499.85元，处于亏损状态。2024年末，基金净资产合计13,733,454.80元，较2023年末的11,002,241.87元增长了24.82%，显示出资产规模的扩张。

收益与利润分配

本期已实现收益方面，A类为348,999.03元，C类为 -456,572.59元。期末可供分配利润A类为300,860.35元，C类为26,135.26元。本报告期内基金未进行利润分配。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，中欧周期优选混合发起A类份额净值增长率为2.75%，C类为2.19%，而同期业绩比较基准收益率为11.14%，两类份额均跑输业绩比较基准，A类相差8.39%，C类相差8.95%。

净值表现总结

从净值表现来看，该基金在2024年未能达到业绩比较基准的收益水平，反映出基金投资策略的实施效果与预期存在差距，投资者需关注基金在后续市场环境中的调整能力。

投资策略与业绩表现：结构调整仍面临挑战

投资策略

基金核心聚焦于强周期性的中上游资源板块，投资策略为“低估值的周期增长”，即回避高景气、高关注度、高估值领域，从低景气、低关注度、低估值领域寻找业绩高增长公司。报告期内增加了部分消费品配置，减少煤炭、建材等景气下降行业配置。

业绩表现归因

尽管进行了结构调整，但在2024年下半年市场大幅上涨、风险偏好提振时，基金中黄金、原油等防御性仓位贡献了较多负超额收益，导致业绩跑输业绩比较基准。

市场展望：经济企稳，聚焦低估值板块

管理人认为2025年中国经济在政策刺激下会慢慢企稳，美国经济会缓慢回落，利率相应下降，但存在二次通胀风险。中国市场2025年仍将缓慢回升，以科技周期回升为主，经济周期复苏为辅。基金将聚焦在低景气、低关注、低估值的板块，如电解铝、新能源金属、钢铁等。

费用分析：管理与托管费用稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为175,897.13元，按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。其中应支付销售机构的客户维护费为21,213.89元，应支付基金管理人的净管理费为154,683.24元。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为29,316.26元，按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。

交易与投资分析：股票投资波动大

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -375,555.33元，反映出股票交易层面的亏损。买入股票成本（成交）总额为110,482,189.73元，卖出股票收入（成交）总额为102,662,115.72元，买卖差额导致了亏损。

关联方交易

通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易方面，国都证券2024年成交金额为53,040,224.30元，占当期股票成交总额的24.88%；债券交易方面，国都证券成交金额为4,133,245.82元，占当期债券成交总额的35.59%。应支付关联方国都证券的佣金为9,281.98元，占当期佣金总量的87.84%。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额增长

持有人结构

期末基金份额持有人户数为3,481户，其中机构投资者持有份额占比74.88%，为10,000,000.00份，个人投资者持有份额占比25.12%，为3,355,424.46份。机构投资者在基金持有中占据主导地位。

份额变动

中欧周期优选混合发起A类本报告期期初基金份额总额为10,980,126.13份，期末为11,913,532.20份，增长了8.50%；C类期初为5,639.47份，期末为1,441,892.26份，增长了25,467.96%，整体基金份额增长19.75%。

风险提示

1. 业绩波动风险：基金净值增长率跑输业绩比较基准，显示出投资策略在2024年的市场环境中效果不佳，未来业绩仍可能面临波动。
2. 市场风险：尽管管理人对2025年市场持谨慎乐观态度，但美国经济的不确定性以及可能的二次通胀风险，仍可能对基金投资产生负面影响。
3. 集中投资风险：基金聚焦于中上游资源板块，若该板块整体表现不佳，基金净值可能受到较大影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。