鹰眼预警：康平科技应收账款增速高于营业收入增速
来源：新浪财经-鹰眼工作室
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4月19日，康平科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.61亿元，同比增长24.19%；归母净利润为8507.7万元，同比增长71.45%；扣非归母净利润为8198万元，同比增长72.65%；基本每股收益0.8862元/股。
公司自2020年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.68亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康平科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.61亿元，同比增长24.19%；净利润为8395.29万元，同比增长69.48%；经营活动净现金流为1.2亿元，同比下降7.76%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长2408.53%，营业收入同比增长24.19%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -13.81% | -5.96% | 24.19% |
| 应收票据较期初增速 | - | - | 2408.53% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.97%，营业收入同比增长24.19%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -13.81% | -5.96% | 24.19% |
| 应收账款较期初增速 | 23.35% | 8.73% | 45.97% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.65%、29.66%、34.86%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.55亿 | 2.77亿 | 4.05亿 |
| 营业收入（元） | 9.94亿 | 9.35亿 | 11.61亿 |
| 应收账款/营业收入 | 25.65% | 29.66% | 34.86% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.19%，经营活动净现金流同比下降7.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.94亿 | 9.35亿 | 11.61亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1952.75万 | 1.3亿 | 1.2亿 |
| 营业收入增速 | -13.81% | -5.96% | 24.19% |
| 经营活动净现金流增速 | 138.68% | 566.14% | -7.76% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.18%，同比增长13.87%；净利率为7.23%，同比增长36.47%；净资产收益率（加权）为11.08%，同比增长69.42%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.18%，同比大幅增长13.87%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 12.82% | 16.9% | 19.18% |
| 销售毛利率增速 | 34.9% | 31.77% | 13.87% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.82%、16.9%、19.18%持续增长，应收账款周转率分别为4.31次、3.51次、3.4次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 12.82% | 16.9% | 19.18% |
| 应收账款周转率（次） | 4.31 | 3.51 | 3.4 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.57%，同比增长28.18%；流动比率为1.64，速动比率为1.24；总债务为1.71亿元，其中短期债务为1.71亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.04，1.94，1.64，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.04 | 1.94 | 1.64 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.73、0.72、0.49，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.73 | 0.72 | 0.49 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为592.4万元，较期初变动率为31.01%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 452.14万 |
| 本期预付账款（元） | 592.35万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.01%，营业成本同比增长20.7%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -36.39% | -15.04% | 31.01% |
| 营业成本增速 | -16.97% | -10.35% | 20.7% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为963.8万元，较期初变动率为4194.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 22.44万 |
| 本期应付票据（元） | 963.79万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.4，同比下降3.08%；存货周转率为4.2，同比增长30.39%；总资产周转率为0.93，同比增长16.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.31，3.51，3.4，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 4.31 | 3.51 | 3.4 |
| 应收账款周转率增速 | -31.16% | -18.42% | -3.08% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.78%、23.68%、30.32%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.55亿 | 2.77亿 | 4.05亿 |
| 资产总额（元） | 11.71亿 | 11.71亿 | 13.35亿 |
| 应收账款/资产总额 | 21.78% | 23.68% | 30.32% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长31.46%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 805.63万 |
| 本期在建工程（元） | 1059.09万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为301万元，较期初增长94.61%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 154.69万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 301.04万 |
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